วอร์ริเออร์ส คุ้มค่ากว่าแล็คส์

คำถาม 10 พันล้านดอลลาร์

เมื่อชัมส์ประกาศว่าทีมแล็คส์กำลังขายกันที่ราคา 10 พันล้านดอลลาร์ มันทำให้วงการเงินกีฬาสะเทือนไปทั่วโลก แต่ประเด็นสำคัญคือ ทีมนี้ไม่ได้เป็นเจ้าของสนามของตัวเอง

ในขณะเดียวกัน มาร์คัส ธอมป์สัน II จากเบย์แอเรีย เผยข้อเท็จจริงหนักๆ ในโซเชียลมีเดีย: “ถ้าแล็คส์ขายได้ 10 พันล้านโดยไม่มีสนาม ส่วนวอร์ริเออร์สมูลค่าเท่าไหร่?”

ประโยคนี้ตัดใจกว่ารายงานนักวิเคราะห์หลายฉบับ

การได้เปรียบจากทรัพย์สินทางอุตสาหกรรม

การเป็นเจ้าของสนามไม่ใช่แค่เรื่องภาพลักษณ์—แต่เป็นทองคำแท้ทางการเงิน เมื่อแล็คส์จ่ายเงินเช่า Crypto.com Arena กับ AEG เป็นจำนวนมหาศาลต่อปี ในขณะที่วอร์ริเออร์สมีกรรมสิทธิประโยชนะ Chase Center เต็มรูปแบบ

หมายความว่ารายได้จากอาหาร เครื่องดื่ม การจอดรถ และโฆษณา—ทุกอย่างถูกเก็บไว้โดยทีมเอง โดยไม่ต้องแบ่งให้ใคร

เหมือนมีคอนโดของตัวเอง โดยผู้เช่านั้นจ่ายเงินให้อย่างสองเท่า: เงินเช่าและสาธารณูปโภค

และใช่—นี่เป็นการวิเคราะห์บนพื้นฐานข้อมูลจริง จากโมเดลประเมินมูลค่าวงจร5ปีของ Synergy Sports: ทีมเจ้าของสนามสร้างกำไรดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง22% เมื่อเทียบกับทีมเช่าสถานที่

อธิบายเพิ่มเติม: การควบคุมกลยุทธ์

แต่นี่ไม่ใช่แค่วงเงินจากเกมแข่ง เพียงแค่มอบอำนาจในการวางแผนระยะยาว:

• พัฒนาพื้นที่ใกล้เคียง (เช่น การพาณิชยกรรมหรืออาคารชุด) โดยไม่มีใครมาขัดขวาง
• ควบคุมตารางงานเหตุการณ์ เช่น เปิดคอนเสิตหรือเกมอีซปอรตในช่วงนอกฤดูกาล เพื่อสร้างรายได้มหาศาลตลอดปี
• อ่อนไหวต่อความเสี่ยงจากการปรับราคาเช่านอกเหนือจากแรงกดดันหรือการโยกย้าย—อย่างไรก็ดี สํานักงานใหญ่อยู่ในลอสแอนเจลิกับ AEG เพียงแค่วางแผนใหม่อัตราจะเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันได้ง่ายๆ

กลับไปมองฝั่งเว้นลา — หาก LA เปลี่ยนมุมมอง กับ AEG ก่อนหน้านี้พวกเขาอาจเจอภาระเพิ่มนี้อยู่ตลอดเวลา

เรื่องนี้ไม่ใช่ว่าวอลเลยเวยเลียนไหม, มันเกิดจากการควบรวมโครงสร้างภายในระบบเศรษฐกิตายฟังเหตุผลมากกว่านักร้องระดับโลกผู้อาศัยในคอนโด แต่วอรฺรูเอออรส เป็นนายธนาคารมหาเศรษฐิกแห่งอาคารสำนักงานแห่งหนึ่ง — และแม้ว่านักแสดงจะมาใช้งาน ก็ยังคงจ่ายเงินให้มาย้อนกลับมาเสมอ

แม้ว่าเราจะสมมุติง่ายๆ เหมือนรายได้วางแผนเกมเดียว (ซึ่งเราทราบดีว่ายังไงก็ไม่น้อยไป) การเป็นเจ้าของสนามเปลี่ยนมูลหน่วยลงจากรายจ่ายกลายเป็นรายได้อะไรตรงกลางสำคัญ — ส่วนใหญ่มากพอสำหรับโมเดลดาวน้ำแบบเอกชนประเมินธุรกิจก๊วนตอนนี้

มูลค่าวอรฺรูเอออรสอยู่ตรงไหน?

nคำตอบแบบรวดเร็ว? จากข้อมูลตลาดและความกดดันในการทำธุรกิจตอนนี้ ผมมองว่าวอรฺรูเอออรสอาจอยู่ใกล้มูลค่า 14–16 พันล้านดอลลารื โดยเฉพาะหากรวมโอกาสขยายแนวโน้มใกล้อาคาร Oracle Park และความร่วมงานเทคโนโลยียอดเยี่ยมนักพยากรณึกษาคาดหวังในระบบนี้ n nประเด็นหลักไม่ใช่ว่าวอรฺรูเอออรสจะเหนือกว่าแล็คอสมาตรฐานใด มาตรฐานหลักของการแข่งขันทางโครงสร้างภายในวงการฟุตบอลสายอาชญากรรม! และในเศรษฐศาสตรธุรกิตาย? โครงสร้างชนะเสมอ